• 融资租赁业是国家鼓励自贸试验区创新发展的一个方向。前海开展融资租赁业务以来仅8个月时间,园区注册的融资租赁企业即多达324家,占深圳的 95%,占全国的17%。凭借国内最快的增长速度,前海一跃成为国内融资租赁第三极,与天津东疆保税区、上海自贸区一起,进入国内融资租赁第一序列。

      但一些租赁公司也坦言,由于此前深圳融资租赁政策较为滞后,部分注册的租赁公司只是壳公司,实际业务还是习惯性往天津、上海发展。不过,不乏业 界与学界的代表认为,纳入自贸区的前海具有三重政策优惠,且背靠珠三角和依托香港,其跨境人民币贷款正是吸引融资租赁业务的最大优势。

      着眼租赁行业的突出问题,前海将制定出台支持融资租赁发展的专项政策。目前,政策文本已基本确定,内容包括税务、外汇、监管、法律等方面,争取今年年中实施。

      融资租赁曾是深圳金融一大短板

      融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择,出资向供货人购买租赁物件,并租给承租人使用,承租人则分期向出租人支付 租金,在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有,承租人拥有租赁物件的使用权。其中,SPV是租赁公司设立和进行单机单船融资租赁的公司,这类公司可融 资买一架飞机或轮船,租给需要的人或公司,然后定期向承租人收取租金。目前,融资租赁已经成为国际上除商业信贷之外的第二大融资工具,在发达国家与银行业 并驾齐驱,1/3的投资均通过融资租赁完成。

      而深圳虽然是国内融资租赁起步最早的城市,早在上世纪80年代便开始起步。但由于一直未出台专门针对融资租赁产业的扶持政策等原因,导致虽背靠 华南实体经济市场,有大量的融资租赁需求,融资租赁业务却不得不绕道异地或境外操作,反而成为深圳金融发展的一大短板。“面对这种现状,开展融资租赁业务 就要发挥想像力,积极主动,灵活处理,创新商业运营模式。”前海管理局保税港口区管理处处长刘晓认为,过去很多本土企业不在深圳操作融资租赁业务,主要是 因为融资租赁发展业务渠道尚未打通。

      为此,2012年下半年,前海开始研究融资租赁政策的设计。2014年1月,国务院下发《关于加快飞机租赁业发展的意见》,将前海与天津滨海、 上海浦东并列为飞机租赁业的先行试验区,支持前海发展飞机租赁业务后,前海管理局会同深圳海关、市金融办、经信委,出台《关于推进前海湾保税港区开展融资 租赁业务的试点意见》,放行融资租赁SPV,并为飞机租赁开放更多海关便利。

      2014年8月12日,前海第一家SPV公司、深圳前海渤海一号租赁有限公司利用跨境人民币贷款,从香港引入两架货机,并租赁给顺丰航空有限公 司(顺丰航空)。这不仅是前海首单飞机融资租赁项目,更是国内首单利用跨境人民币贷款完成的飞机租赁业务。首单业务完成,标志着前海跨境融资租赁业务渠道 正式打通,形成可复制的跨境融资租赁前海模式。“以SPV方式操作飞机、船舶租赁业务,是国际通行做法,也是融资租赁的高级形态,对于投资环境、金融服务 环境、税收环境和配套服务业的要求较高。”刘晓说。

      此后,前海融资租赁模式吸引了大量企业前来,已有前海航交所、蓝伯爵公务航空、星雅航空、先锋集团(下辖赢华租赁、中国融资租赁)、顺丰航空 (亿顺融资租赁)、国银租赁、迈石租赁、前海牧得隆等多家航空航运公司入驻,渐成产业集聚趋势,形成了包括航空器材买卖、飞机融资租赁到公务机运营在内的 高端航空服务产业链。

      “目前在前海注册的融资租赁企业有324家,占深圳的95%,占全国的17%。凭借增长速度国内最快,前海成为国内融资租赁第三极。与天津东疆保税区、上海自贸区一起,进入国内融资租赁第一序列。”前海联合发展控股有限公司董事长张韶辉说。

      跨境贷成前海融资租赁发力关键点

      尽管前海在发展融资租赁上相比天津、上海等地起步较晚,但跨境贷成为其最大优势所在,被视为前海融资租赁的切入点和发力点。“前海开展融资租赁 业务,条件得天独厚。其最大优势是跨境贷,可以直接融资。”深圳前海渤海一号租赁有限公司项目负责人亢迪说。另一方面,融资租赁公司多为实体经济服务,而 珠三角有巨大的产业支撑,市场空间非常大,也被认为是国内外大型融资租赁公司向前海集聚的重要因素之一。

      前海融资租赁的未来发展分为三个阶段:一是今年构建系统完善的融资租赁产业服务体系;二是2017年中期,建立深港一体化融资租赁市场和境内外融资渠道;三是2020年建立服务融资租赁国际企业引进来、中国企业走出去的双平台式结构,融资租赁业务规模可达数千亿元。

      “在发达国家,融资租赁的市场渗透率平均在15%-30%之间。但我国去年的融资租赁市场渗透率仅为5%,还有很大的发展空间。”刘晓认为,融资租赁是前海金融创新的重要领域,也是未来发展潜力巨大的新兴服务业,将有助于前海打造成全球资源配置中心。

      “飞机、船舶以及大型设备SPV租赁项目,是租赁业务中的高级表现形式,其具有连接金融产业和实体产业的功能特点。整条租赁产业链包括上游、中 游和下游三个部分,上游包括出资人、融资贷款机构、担保人、设备生产商、设备供应商、设备贸易中介机构;中游有租赁公司、各服务机构(包括保险、律师事务 所、会计事务所、改装装配、公证处、租赁经纪人、第三方资产管理服务提供者等);下游包括承租人、海陆空货运企业、客运服务供应商、维修保养、拆解、客改 货、处置旧设备、二手贸易市场等。”

      不过,我国租赁行业龙头企业、入驻前海的国银融资租赁副总裁耿铁军坦言,利用自贸区的优势发展租赁行业大有可为,但前海要想后来居上,一方面地方政府要有一个支持租赁行业发展的前瞻性规划,然后完善配套政策;另一方面,深圳同行要统一认识,积极配合形成合力。

      “现在做租赁都知道天津、上海是行业的聚集地,我们了解到,深圳注册的租赁公司中有很多只是壳公司,大家开展业务还是习惯性往天津、上海靠。但 其实深圳有天津、上海不具备的很多先天条件,比如离香港近、外地融资渠道更便利等,所以需要大家共同支持配合,在竞争中形成真正的深圳业务。”耿铁军认 为,前海融资租赁业务必须创新模式,形成特色,如果仅依靠复制外地经验,则很难有较大突破。

      自贸试验区有望破解金融租赁难题

      根据《中国(广东)自由贸易试验区总体方案》,融资租赁在“强化国际贸易功能集成”和“深化金融领域开放创新”中均有政策倾斜,国家鼓励融资租 赁业创新发展,对注册在广东自贸试验区海关特殊监管区域内的融资租赁企业进出口飞机、船舶和海洋工程结构物等大型设备涉及跨关区的,在确保有效监管和执行 现行相关税收政策前提下,按物流实际需要,实行海关异地委托监管。同时,支持符合条件的内地和港澳地区机构在自贸试验区设立金融租赁公司、融资租赁公司, 开展飞机、船舶和海洋工程设备等融资租赁业务,并允许注册在自贸试验区内由广东省商务主管部门准入的内资融资租赁企业享受与现行内资融资租赁试点企业同等 待遇。

      “在上海、广东、天津、福建四个自贸试验区中,我最看好前海蛇口自贸片区。因为这里可以利用内地和港澳连通的两种资源,努力与国际接轨,在制度 上大胆创新,破解金融租赁公司在税收上的难题。”民生金融租赁股份有限公司首席分析师赵小川认为,应对自贸区融资租赁企业和项目公司从事的跨境进出口融资 租赁业务,实行所得税优惠政策和增值税减免政策。

      前海金融控股有限公司副总经理梁成透露,今年前海一是将根据广东自贸试验区制度的安排,着眼租赁行业的突出问题,制定出台前海支持融资租赁发展 的专项政策。“目前,政策文本已基本确定,内容包括税务、外汇、监管、法律等方面,争取今年年中出台实施”。同时,启动立法调研,推动融资租赁立法,重点 解决第三方取得权问题,保护前海融资租赁交易主体合法权益,也为国家融资租赁立法探索经验。

      二是组建前海融资租赁事业部,为前海融资租赁企业提供一站式政务商务服务,协调企业办理相关手续。“这个事业部将定位为前海发展融资租赁业的政 策研究中心、企业服务中心、产业孵化中心和人才培育中心,在提供一般公共服务的同时,提供个性化增值服务,打造配套服务平台。三是与互联网结合,启动新领 域新模式,探索研究深港租赁资产证券化,带动深港两地经济融合发展。

      如今,前海已经拥有三重叠加优势:一是自身拥有的22条先行先试特殊政策;二是自贸试验区可复制的和未来可创新的政策;三是地方原先拥有的政 策。梁成认为,这三重叠加优势全国罕见,加上背靠珠三角且依托香港这一不可复制的跨境联动优势,继续深耕金融跨境业务,通过深港资本市场联动,将有望打造 出国内成本最低、效率最高、机制最新、空间最大的融资租赁产业生态圈。

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